2022 年美联储第一次利率会议即将召开

市场正在重新调整美联储加息预期。本周，市场将迎来美联储2022年首个利率会议周。在利率政策不变的预期下，投资者将寻找有关加息时机和减债进程的最新线索在通胀持续上行压力下，部分国际投行将美联储今年加息次数预期上调至四次，金融市场正在适应美联储的鹰派转身。

本周的美联储利率会议将是外界窥探美联储最新政策立场的关键验证点美联储议息会议最新结果，其中暗示3月加息和未来紧缩路径将成为市场修正当前政策的基础期望。

多家国际机构已经将美联储加息次数从之前的3次上调至4次。高盛经济学家戴维·梅里克认为，美联储加息次数可能比市场预期更为激进。他预计美联储将在今年3月、6月、9月和12月加息25个基点美联储议息会议最新结果，总共加息。 100 个基点。

根据芝商所“FedWatch”数据，交易员预计美联储3月加息概率接近95%，2022年四次加息概率超过85%。更多活动人士押注美联储今年可能会加息五次。根据芝商所的数据，美联储今年加息五次的概率接近60%。

平安期货研究所所长王斯然对上海证券报记者表示，长期来看，美联储不仅要面临通胀带来的紧缩压力，同时还要平衡就业市场和美股缺乏复苏。预计下跌的不利影响将平衡鹰派。

除了加息，美联储也在逐步放慢购债步伐，将每月减债规模从150亿美元提高到300亿美元，并将在2022年3月结束购债。高盛预计，美联储可能今年7月开始缩表，以每月1000亿美元的速度缩表，这个过程可能会持续2或2 1/2年，最终资产负债表的规模会缩小到6. 1 万亿美元到 6.6 万亿美元。

由于投资者担心美联储将积极控制通胀，美国国债收益率迅速上升，基准 10 年期美国国债收益率上周达到 1. 9% 以上，为 2020 年 1 月以来的最高水平。有分析人士预测，今年上半年美债收益率升至2%以上是大概率事件。

如果美债收益率继续上涨，美股可能会继续调整。美国债券收益率的上升尤其令科技股和成长股承压。截至上周五收盘，纳斯达克指数今年以来已累计下跌近 12%，表现逊于标准普尔 500 指数和标准普尔 500 指数，后者同期下跌 7.7%。道琼斯指数下跌 5.7%。

金融市场可能正在慢慢适应美联储的鹰派转变。 Invesco 首席全球市场策略师 Christina Hooper 表示，短期投资者应为股票、债券和加密货币的波动做好准备。如果投资者有足够长的投资视野，科技股的回调可能会带来机会。在克里斯蒂娜·胡珀看来，对于任何资产类别，市场最终都会适应美联储的正常化模式，因为市场之前经历过美联储正常化带来的波动，并且顺利度过。 （记者唐翠玲王文彦）