通过代币经济学理解“硬币”和监管

什么是经济学？

你问了 10 位经济学教授和经济学硕士，他们都给出了不同的定义。

但是，这是每个研究经济学的人都应该回答的第一个问题。

奥地利经济学院第三代院长米塞斯给出的答案：经济学是研究人类行为的科学。

米塞斯将经济学为代表的知识分支命名为“行为学”，即人类行为的逻辑。

在 1870 年代，奥地利经济学派开始出现。奥地利经济学派产生的时代是古典经济学崩溃的时代。

然而，奥地利经济学院的方法与英国古典经济学的方法相同。因此，奥地利经济学院的研究方法可以看作是15世纪以来经济思想的延续。

奥地利学派认为，只有从人类行为原理逻辑推导出来的经济理论才是正确的。这一理论的正式名称是行为学，奥地利经济学派长期以来一直主张从这一理论派生出一种解释。

令牌和人类行为

在很大程度上，经济学研究激励，即预期结果如何影响人们的行为。而“令牌”是激活封闭系统的重要工具。

在英文中，“Token”，最初人们习惯将Token翻译成“token”，我们之前的文章也提到这个名字其实是不准确的。

货币的背后是货币权力，发行货币的权力必须属于国家，所以将Token翻译成“token”有点一厢情愿。

它可以代表任何东西，但很难代表货币，因为没有国家的授权和支持，在区块链上发行货币根本无法挑战货币主权。

将 Token 翻译成“通证”相对温和，更准确：一种可交易的加密数字权益证明。

最常见的代币之一是街机或电子游戏机的金属游戏货币，它是一种类似货币但用途有限的非货币物品。

此外，移动公司的充值卡、理发店的储值卡、各种网络游戏中的积分卡和“金币”、腾讯的Q币都是代币。

可以看出token的材质主要是金属或者IC卡，也可以虚拟化，比如电子会计系统。

从人类行为学的角度来看，只要人类尝试过易货交易，那么金钱的出现就注定了。代币作为一种流通量有限的“货币”，与人类行为息息相关。

在欧美，有一种针对儿童的行为矫正方法，叫做“象征疗法”。它是行为主义心理学家提出的一种行为塑造方法。例如，对于一个举止粗鲁的孩子，当他有礼貌时，他会得到一个像红花一样的象征物作为奖励，以加强他的积极行为。

沃伦·巴菲特曾经说过：“金钱对我来说只是游戏的记分牌。”可见，积分、代币等东西与金钱有相似之处，具有相似的激励作用。

让我们用一个案例来解释一下什么是代币经济。

比技术更稳定、更持久的是人性。如何让高度去中心化的节点在去中心化的区块链网络中高效地就区块数据的有效性达成共识？可以通过博弈论设计激励体系和治理机制吗？

比如能不能吸引足够多的人“挖矿”，保证系统的安全，防止共识机制被攻击？是否可以根据用户行为（积极工作）产生可货币化的奖励？再比如，区块链会自动将利润分配给代币持有者吗？这些都属于人类行为的范畴。

利用经济学的手段，通过发行代币，允许代币流通和分配，利用游戏规则奖励善行，镇压恶行，来激活这个经济体系。值得指出的是，经济激励的作用并不是绝对的，因为个体参与者可能会受到协议外激励的激励。

无币区块链与有币区块链

Token叫什么并不重要无币区块链是什么，有没有安全属性才是关键。

无货币区块链也称为无代币区块链，即区块链不通过代币进行价值交换，一般发生在节点之间不需要传递价值，只在不同的可信方之间传递价值的情况。在它们之间共享数据的情况下，这种区块链实际上是一条“私有链”。

然而，监管的关键不是“有钱”或“没钱”。监管的关键是代币是否具有证券属性，而不是其名称。

其实私链也可以有“空气链”、“传销链”等“伪创新”，不用提代币就可以绕过监管。事实上，他们低估了监管部门的智慧。

其实根据国外的监管经验，代币可以有不同的监管方式。

现在在很多国家，大致是这样的：如果一个代币不是功能性代币——比如它不是获得某种功能和某种数字服务的方式——或者不是一个代币，那么它会被监管部门归类为“证券型通证”，需要严格监管。

例如，瑞士将代币分为支付类型、资产类型和应用类型三类。

美国的区分比较科学，代币分为以下三类分别监管：

首先是货币（Currency）类型的代币，通常被称为数字货币、加密货币或虚拟货币，如比特币、莱特币；

第二种是证券（Security）代币，由很多ICO项目发行。目前该代币已经禁止所有政策；

第三类是商品（Good）类代币，比如网游“打怪”捡到的“金币”，在网络社区发布内容打赏的“贝壳”等. 这其实是一种虚拟资产。

当然，这种代币也需要监管，但它的风险要小得多，在风险可控的前提下，可以实行弱监管。因此，区块链能否有证书，应该根据具体的行业和应用场景来讨论。

有些区块链应用场景离不开代币“无币区块链”当然可以先开发，但有些区块链的一些应用场景注定只能用“币”建立。

需要摒弃幻想，即监管者会像“有币”或“无币”一样简单地讨论区块链是否合法。事实上，“无币”区块链中还有一条“空气链”，有“币”的区块链应用也能在监管下健康发展。

比如腾讯的Q币是代币，不是数字货币。规定只能在腾讯封闭的虚拟经济系统中运行。

在一个网站中，无论它的“代币”是钻石、金币、贝壳还是树叶，其本质都是一种证书；不管叫证书还是证书，都逃不过监管。

Q币仍叫Q币，但合法；一些非法传销即使自称是直销也是非法的。因此，将token重命名为token在某种程度上只是一种逃避监管的错觉。

根据国家工商总局商标局官网信息，腾讯已经申请了infcoin、波币、Qbanking、波动星球等商标。此外无币区块链是什么，Duuniverse、网易星球等区块链平台也会发行自己的代币，但这个代币只是类似于“积分”的东西，并不是“币圈”口中的“数字货币”。

理论上，在企业构建的封闭系统中，通证是可以存在的。只要不兑换成法币，就没有触及监管的底线。就像网易星球和 Duuniverse 有证书一样，它们目前都在低调运作，似乎在等待一个明确的监管框架。

截至目前，98%以上进行ICO的区块链项目涉嫌违法，在泡沫消退之前不可能放松监管。

Q币模型是代币监管的底线

听说过一句话：马化腾就是中本聪。这显然是一种不负责任的错觉。

但是，很多游戏公司推出的网络游戏虚拟社区，确实为区块链代币经济提供了现成的模型。

以腾讯的Q币为例，它是腾讯在2002年推出的代币，可以用来支付QQ会员服务，也可以在虚拟世界购买装备和礼物。另外，还有一种代币存在于电子加密货币圈，名字叫QQCoin，但两者没有任何关系。

即使是像Q币这样的代币，也存在一定的金融风险。

随着虚拟经济的演进，腾讯没想到的事情发生了，那就是其他网站也开始接受Q币作为支付方式。据官方媒体报道，部分网友已经开始使用Q币购买实物商品，如衣服、化妆品等；部分线上服务开始接受Q币支付；一些赌徒使用Q币来规避赌博的法律限制，并使用在线赌博赢得的Q币。货币兑换现金。

最重要的是有很多“黄牛”提供Q币兑换现金的服务。花旗银行经济学家黄一平表示，这使得 Q 币成为事实上的准货币。

由于Q币对人民币实行1:1的固定汇率，注定它最终会被纳入监管体系。

到2007年，已有学者指出金融风险。 Q币可用于跨平台充值和购物，具有全网使用潜力。它已成为一种虚拟货币。因此，央行直呼虚拟货币不能代替人民币进行购物和跨平台消费，并含蓄点名批评腾讯。这也帮助 Q Coin 在监管框架内走上正轨并发展。

腾讯回应称，从未想过发行“货币”，也不认为Q币会成为虚拟货币。腾讯还应政府要求降低了用户间Q币转账数量，并关闭游戏积分兑换Q币通道，减少Q币在市场上的流通。

2009 年 1 月 4 日，网络 ID 为“中本聪”的人在北欧的一台小型服务器上亲自创建了第一个区块，比特币的创世区块。 )，并收到了前 50 个比特币，第一个比特币就出来了。加密货币比特币自问世以来仅保持警惕六个月。

2009年6月28日，我国有关部门联合发布《关于加强网络游戏虚拟货币管理的通知》。

本通知明确，虚拟货币为网络游戏的充值卡、预付金额或积分等形式，但不包括在游戏活动中获得的游戏道具；虚拟货币不能用于支付、购买实物产品或兑换企业的其他任何产品和服务。

腾讯Q币的合法存在可视为官方对代币的容忍底线。

各种共识机制，如Proof of Work、Proof of Stake、Proof of Stake Authorization、Proof of Burning、Proof of Importance等，本质上都是一种激励机制。

从这个意义上说，区块链去掉了以代币为中心的激励机制，会让很多项目失去活力。

一个代币策略的好坏，不在于它的代币能否在二级市场上炒作，而在于它能否真正创造价值，能否用代币激活系统的内部生态。

要发行代币，无需进行 ICO 或去“交易所”。像普通游戏平台一样在监管框架内发行功能简单的代币，只用于生态内的激励和消费，可能不是一个务实的选择。